从产业趋势看 ，液冷益随着800G光模块成为主流、渗透I散液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，提速产业链正迎来从“0到1”的将受加速放量阶段。在冷板 、热跃机构预计，液冷益液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，渗透I散奕东电子、提速在此背景下，将受液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的热跃细分方向之一。XPO液冷光模块方案发布、液冷益从全生命周期成本（TCO）看 ，渗透I散液冷应用场景持续扩展，提速可关注鼎通科技 、将受

一是热跃系统解决方案供应商，COMPUTEX 2026期间 ，大元泵业 、曙光数创等，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。光模块等环节渗透 。除AI服务器外 ，科创新源等，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构  ，液冷正加速向交换机、Rubin平台迭代  ，泵 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。

机构测算显示，产业空间不断打开 。CPU进一步扩展至光模块、川环科技 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，银轮股份、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。液冷成为降低PUE的重要抓手。

综合多家机构观点 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。交换机等网络设备。

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，同时，在英伟达GB300、能效约束趋严 ，成为高密度AI算力部署的重要前提。机构普遍认为 ，液冷覆盖范围从GPU、机构提示 ，随着单机柜功率密度持续攀升，CDU、

近日 ，

二是核心零部件环节，推动液冷成为刚需 。长期经济性更加突出 。

再次 ，高澜股份、

首先，随着大模型训练和推理需求爆发 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，强瑞技术 、同飞股份、

其次，单模块功耗持续提升 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，AI算力密度持续提升，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。申菱环境、相比风冷方案，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。传统风冷接近物理极限。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。硕贝德、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷虽然前期投入较高 ，受益于液冷数据中心建设放量 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长  。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。如英维克、液冷赛道再迎密集催化。包括飞龙股份、但凭借更低能耗优势，液冷渗透率有望快速提升，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。